usdt支付（caibao.it）：「国货美妆第一股」四年炼成 逸仙靠网红崛起

有「国货美妆第一股」之称的内地化妆品牌「完善日志」的母公司逸仙电商（YSG）上周在美上市，短短两日股价就飙升七成五，上周五盘中更一度高升98%至20.8美元，靠近IPO发行价10.5美元的一倍。实在逸仙电商成立于2016年，彼时其在内地一众化妆品牌中并不算稀奇起眼，但创辨人之一的黄锦峰善用「明星背书，营运粉丝经济」、「KOL（要害意见首脑）与达人种草（向网友推荐优质商品），全方位轰炸」及「网红带货，天猫收割」等行销手法，乐成掳获追求个性化、但消费能力有限的内地「95后」及「00后」年轻女性，使到公司能在短短四年之内迅速崛起。（文：产经组）

逸仙电商上市敲钟。

2017年底到2018年头，完善日志在小红书举行大量内容推广。（小红书官网截图）

逸仙电商行使「网红带货，天猫收割」等行销手法，乐成掳获内地「95后」及「00后」年轻女性。

完善日志为焦点品牌，贡献了逸仙电商大部分的销售额。（官网图片）

事实上，逸山电商共有三位创辨人，除了黄锦峰，另有陈宇文及吕建华，由于三人均结业于中山大学，而孙中山先生又号逸仙，故公司取此名以向母校致敬。而创业初期，三小我私家经常到种种日韩欧美美妆品牌的门市考察及偷偷学艺。

生长至今，逸仙电商旗下已有「完善日志」、「小奥汀」及「完子心选」三个彩妆及护肤品牌。其中，「完善日志」为焦点品牌，贡献了逸仙电商大部分的销售额。2017年才降生的「完善日志」，主打平价亲民门路，订价从人民币几十到一百出头不等，在18个月内便成为了天猫彩妆类品牌销量第一，并将这一纪录保持至今。有剖析指，「完善日志」乐成的窍门在于其与传统美妆品牌截然不同的营销模式。

然而，在建立初期，完善日志在电商平台销量一样平常。直到团队发现有用户在「小红书」（内地年轻人群集的生活方式平台）上公布了品牌的试色及使用体验，引发了热度和讨论。首创团队敏锐地意识到彩妆内容形式推广的主要性，确定了用优质内容引流的打法，让品牌直接触达消费者，省去中间商环节。这被认为是「完善日志」生长中的一个主要节点。

起家于「小红书」

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2017年底到2018年头，「完善日志」在「小红书」举行大量内容推广，与平台上有一定影响力的用户互助，让他们在平台上完善日志的产物体验，以及若何使用各种口红、腮红及眼影等画出细腻的妆容，使「完善日志」迅速爆红，而且知名度更先在其他电商平台打响，从而再加速推动「完善日志」销量及品牌知名度。

数据显示，在「小红书」上，2018年11月「完善日志」相关的搜索曝光量是2018年1月的12倍。在昔时「双11」，「完善日志」成为了销售额破亿元的海内美妆品牌。

「在品牌打造过程中小红书能够缔造的价值是无可比拟的」，黄锦峰示意，「小红书群集了一批更时尚、最挑剔的年轻用户，对我们来说若是能够服务好小红书的用户，获得小红书用户的认可，对于这款产物在上市之后的显示会有更强的信心。」

销售增幅远超同业

数据方面，逸仙电商的销售额和收入增幅十分亮眼。招股书显示，2019年逸仙电商的销售额为35亿元，按年增进363.7%，约为中国美妆市场同期零售额增速的30倍；2020年前三季度的销售额则为38亿元，按年增进70.2%，约为中国美妆市场同期零售额增速的15.6倍。2019 年逸仙电商净收入总额为30.31亿元，按年增进 377.1%。2020年前三季度净收入为32.72亿元，已跨越2019年整年净收入。

但「完善日志」亦并非毫无风险，仔细翻看招股书会发现，由于新冠疫情及公司加大在新品牌推广、产物研发及线下管道等方面的投入，只管2020年前三季度的收入超出2019年整年，但逸仙电商2020年前三季度却录得净亏损11.57亿元。

成也营销，败也营销？

这是「完善日志」营销模式带来的反噬，2019年逸仙电商的行销用度为12.51亿元，按年增进305%。2020年前三季度，逸仙电商的销售、市场行销用度高达20.33亿元，占总收入的62.13%。

与天价的行销用度相比，「完善日志」在产物研发上就显得小气多了，2018年、2019年及2020 年前三季度，完善日志的研发用度分别为 264.1 万、2,317.9万及4,090.2万，虽然出现逐年增进的趋势，但显然和上亿元的行销投入不在一个量级，花在营销推广上的钱远远大于产物自己。

更严重的是，由于疫情影响下线上获取流量成本水涨船高，烧钱行销的投入产出比也在下降。此外，当国际大牌美妆纷纷减价促销，国产美妆品牌的吸引力便大不如前了。「完善日志」不得不加大行销和优惠的力度。但高昂的行销成本不仅压缩了逸仙电商的毛利率，也耗尽了来之不易的利润。

只管如此，「完善日志」的营销模式却不敢容易停下，有剖析师指，对于价钱敏感的美妆用户来说，一旦竣事行销及补助，便很难再换回消费者的忠诚度。

中概股危急蒙阴影

另外，现时在美上市的中概股危急重重，也为逸仙电商蒙上一层阴影。据报美国证券交易委员会（SEC）拟在今年（2020年）底推出新规则，将不相符美国审计规则的中概股除牌。

中概股成为当前中美商业角力焦点之一，自瑞幸咖啡、爱奇艺（IQ）、好未来教育（TAL）、跟谁学（GSX）和万国数据（GDS）等中企接连被指称账目存有问题，美国对中概股的信任危急不停升级。作为中概股之一的逸仙电商，往后或难免要受到相关因素的波及。